全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股郑业成是否已婚 郑业成是几线演员(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减郑业成是否已婚 郑业成是几线演员(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不同位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wà郑业成是否已婚 郑业成是几线演员ng)态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了(le)大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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